今年以来，新冠疫情的冲击，给全球经济带来了极大的不确定性。随着疫情的逐步稳定，经济生产生活重新恢复，私募股权投资也逐步回温，募资、投资市场双双触底反弹。
在此情况下，对于股权投资机构而言，该如何抓住“双循环”经济发展格局下的机会？同时与企业整合优势实现协同共赢？近日，成都华泽投资管理有限公司（以下简称“华泽资本”）执行董事郑科接受记者采访，对相关问题给出了自己的观点。
把握股权投资“逻辑”
2020年，随着经济环境的变化，股权投资的内生“逻辑”亦有所不同。
结合拉动经济增长的三驾马车，郑科认为，目前投资领域布局方面，可重点关注以5G基站建设、城际高速铁路和城市轨道交通、工业互联网等为代表的“新基建”。
其中，城际高速铁路和城市轨道交通已成各省市2020年投资项目主流。根据已批复的建设规划，到2020年，我国城市轨道交通规划里程将达到8500公里，意味着“十三五”期间我国城市轨道交通建设将进入高峰期。
同时，消费拉动“内循环”方面，可关注互联网经济相关领域。“互联网行业发展太快，但不管平台怎么变，都需要实体经济进行支撑，包括具体的产品及供应链体系等。”郑科表示，通过深耕产业链深度发展，可以绑定互联网经济与契合内需的快车。
据郑科介绍，在此前完成私募股权、创业投资基金管理人登记后，今年，华泽资本计划发布两只基金，投向上述领域。“两只基金都将面向机构投资者，不会对个人投资者开放。”
相较个人投资者，机构投资者的投资周期往往偏长、风险意识较高且理念相对成熟，与短期回报相比，更多的是追求长期稳健的复利回报。郑科认为，今后股权基金面向机构投资会成为一个趋势。“除账面盈利外，机构投资者还可以进行产业协同方面的布局。”
个人投资者方面，则可以通过专业的财富管理公司作为“纽带”，配置私募股权产品，进行资产匹配。
成都市场仍需积淀
随着国内私募基金规模增发式增长，近年来，四川私募基金业亦实现了持续发展。
由四川省股权与创业投资协会发布的《2020四川省股权与创业投资行业发展报告》（以下简称《报告》）显示，2019年，四川省股权投资市场募资670.8亿元，同比上升142.8%；基金数59支，同比上升7.3%。四川省投资活跃度在中西部地区排名第一。
不过，郑科认为，单就私募股权基金来说，成都和沿海地区还是有较大差距。除机构投资者对私募股权投资兴趣相对欠缺外，还有一个比较重要的原因，是头部基金没有发展起来，无法扶持重点企业或者说成长性的企业发展；相对的，成长性企业没有发展起来的话，也吸引不了优质的基金。“二者相辅相成，需要同步进行发展。”
总体来看，郑科认为，目前成都已经具备“天时地利人和”，包括独角兽岛、双城经济等，目前已经在做了，但还是需要时间积淀。等待本土发展起来的独角兽企业，逐渐成长为细分领域的龙头企业，进行产业和上下游的带动。
产业协同赋能企业
另一方面，“双循环”格局下，股权投资该如何为产业企业赋能？对此，郑科认为，在募、投、管、退四个环节中，投后管理是一个非常重要的环节。
从股权投资的趋势来看，目前正在逐步转为在生态圈里孵化、培育、整合项目来进行投资的模式。在该模式下，具有产业资源的基金管理人能够更好的完成产业闭环。
而通过产业协同，可以更好的在投后管理环节对被投企业进行赋能。郑科指出，一是可以借鉴相关企业失败的经验，可以在不干涉经营的情况下给一些建议；二是围绕上下游产业投资，可以在业务、订单、人员，甚至政商渠道方面给予发展期企业帮助；三是资金方面的支持；四是人才方面的支持，由于母公司人才梯队是比较健全的，可以对被投企业进行一些匹配，降低其时间成本。
“围绕上下游来投资，被投企业之间也会有产业方面协同，比如医疗、器械、体检、养老等，相互间有业务来往，能够整合优势实现协同共赢。”郑科表示。
此外，对于投资者，在“双循环”格局下该如何布局以享发展红利？郑科建议，首先是做好综合性资产配置，在低风险与高风险资产之间进行合理分配；其次是行业方面，聚焦于面向未来的行业，比如新基建、互联网经济（偏向于底层架构公司）、医疗大健康、新型农业等。
